Existe un cierto tipo de actor en el mundo financiero, a menudo llamado “pequeño inversor” (Küçük Yatırımcı o KY). Estas personas trabajan con presupuestos ajustados para navegar en un sistema diseñado para grandes flujos de capital. Rara vez se contratan consultores profesionales. No se dan cuenta de que los depredadores del mercado están esperando que cometan un error.
La palabra “abuso de pequeños inversores” se utiliza como jerga en las redes sociales. Esto significa que estos participantes quedan aplastados entre los pies de jugadores más grandes sin saber por qué. Esta dinámica está pasando de las acciones tradicionales a los activos digitales. Se volvió absurdo con los NFT (tokens no fungibles). La conversación se está alejando de preguntas básicas como “¿Cuándo debería comprar Bitcoin?” Mensajes ridículos como “Crea una NFT ahora. Dime qué activo creará valor para mí”.
Jack Dorsey vendió su primer tweet por millones de dólares. Todo el mundo cree que puede comprar el próximo tuit del millón de dólares. Los expertos supuestamente vendieron consejos. El juego sigue empeorando.
Me di cuenta de que podría tener una influencia similar. Si tuiteo, la gente podría poner todos sus ahorros en una determinada acción o en Bitcoin. Esto es peligroso. Necesitamos ver cómo funciona realmente el mercado.
La mecánica de las ofertas públicas
Las empresas salen a bolsa por una razón: conseguir capital a bajo precio. Este proceso se llama IPO (Oferta Pública Inicial). El objetivo es el crecimiento. Más financiación significa más expansión.
Este proceso conlleva pesadas cargas. La transparencia se vuelve obligatoria. Los estándares de presentación de informes son estrictos. La gestión pierde cierta autonomía. Toleran estas limitaciones para aumentar el valor de la empresa.
Cuando los precios de las acciones caen, los fundadores son los más perjudicados. Si un inversor minorista con 100.000 liras pierde el 1% (1.000 liras), el empresario puede perder alrededor de un millón de dólares. Culpar a los propietarios por tener acciones es ilógico. El director general y el consejo de administración son responsables del desempeño. Si el precio de las acciones cae, el director general cambia.
Los pequeños inversores tienen libre albedrío. Si la acción es poco productiva, lo más inteligente es venderla. Quejarse de las reglas del juego no sirve de nada. Debes actuar con tu propio capital.
Por qué los informes financieros no pueden predecir cada movimiento
Lógicamente, cuando el director general se convierte en una leyenda y el balance alcanza su punto máximo, el precio de las acciones debería subir.
No lo hacen. Siempre.
Si los informes financieros predecían perfectamente los precios de las acciones, los insiders vendían todo a sus familiares antes de las malas noticias. El mercado de valores dejaría de existir. Por eso es importante analizar fuentes confiables. Es necesario comprender el contexto más amplio de la empresa y el mercado de valores.
Piense en el año 2020. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha anunciado que la pandemia de coronavirus ha provocado una contracción de la economía mundial. La economía se congeló en el segundo trimestre. Esperábamos que las empresas fracasaran. Esperábamos que el mercado de valores colapsara.
Eso no sucedió.
El índice BIST 100 de Turquía cerró 2019 en 114.000. El número cayó a 84.000 el 23 de marzo, pero aumentó a 118.000 el 9 de julio. El índice S&P 500 de EE. UU. alcanzó su punto máximo en febrero de 2020 y tocó fondo en marzo. Que te mejores pronto también.
La economía real no se recuperará a este ritmo. Las empresas ya no pueden operar con normalidad. No hacen milagros.
“Si alguien te dice que puedes predecir el mercado con una variable, se equivoca. Te están engañando.”
Hay demasiadas variables en los mercados de divisas nacionales e internacionales. La incertidumbre hace que cada variable sea determinista en diferentes momentos. Esta es la teoría del caos. Tienes que entender eso. Depender del análisis lineal simple es una trampa.
Delirios de analistas “expertos”
El mayor problema del mercado de valores turco es su superficialidad. Necesitas la lira turca para agregar valor. Las empresas necesitan obtener beneficios. Necesitamos estabilidad financiera. Sólo así se puede predecir el mercado.
Actualmente sólo se incluye “Dinero Caliente”. especulación a corto plazo. Falta de inversión a largo plazo. Cuando se abren mejores oportunidades, el capital sale inmediatamente.
Incluso si Turquía logra un ciclo económico predecible, nadie se enriquece simplemente por estar en un mercado predecible.
Comparo a los asesores bursátiles en Twitter con los comentaristas de carreras de caballos. Las personas que saben qué caballo ganará mediante el análisis técnico no escriben sus predicciones en el periódico todos los días. Le gustaba sentarse en el palco VIP del hipódromo.
Si fuera un mal analista, lo despedirían del periódico por no hacer predicciones. Lo mismo se aplica al mercado de valores.
Preguntarle a un extraño en las redes sociales qué acciones son rentables no es diferente a pedirle consejos sobre carreras de caballos. Si esta persona realmente sabe ¿por qué te respondería? ¿Por qué utilizar Twitter? Si tales predicciones fueran posibles, todos serían ricos.
El tweet que perdiste es completamente estúpido. ¿Por qué proclamar tu estupidez al mundo entero?
Salta los mitos y céntrate en la mecánica.
No escuches leyendas urbanas sobre el mercado de valores. La realidad es menos glamorosa y más mecánica. Si tiene fondos limitados, los fondos indexados son la mejor opción. Ofrecen diversificación sin tener que ahorrar grandes sumas de dinero ni pasar horas mirando gráficos todos los días. Sin embargo, la estrategia cambia. No se limitan a analizar análisis a largo plazo. se diversifican entre categorías. Algunos incluso mueven capital hacia divisas. El viejo dicho “no pongas todos los huevos en la misma canasta” es cierto.
Ruido y señal
Veamos cómo se difunde la información en las redes sociales. ¿Experto? Están demasiado ocupados trabajando para tuitear sobre su cartera. ¿Los aficionados? Están ocupados transmitiendo su propia incompetencia. Este es un filtro que debes aprender a aplicar tú mismo.
Consideremos, por ejemplo, una división de acciones. Muchos inversores individuales se entusiasman cuando una empresa divide sus acciones. Creen que el salto de precios indica crecimiento. Esto no es cierto. La división cambia el número de acciones y el precio por acción, pero la capitalización de mercado sigue siendo idéntica. Este es un cambio superficial, no un cambio fundamental.
El rendimiento no siempre se traduce
Hay un retraso. En el mundo real, incluso si el negocio de una empresa es sólido, el precio de las acciones se estanca. ¿Por qué? Porque los precios del mercado se basan en expectativas, no sólo en la realidad actual. Por otro lado, las fuerzas macroeconómicas pueden perturbar incluso a las empresas mejor administradas. Cuando las tasas de interés suben, los costos de endeudamiento aumentan. A medida que aumenta la competencia, los márgenes se reducen. Estos cambios crearon diferentes perfiles de desempeño entre los diferentes departamentos. No se puede tratar cada acción como si operara en el vacío.
La sabiduría de admitir la ignorancia
Aquí está la dura verdad sobre las decisiones financieras. Rodéate de personas que estén dispuestas a decir: “No lo sé”. Esa admisión indica respeto por la complejidad. Evite a las personas que dicen saberlo todo. Si alguien dice que tiene la fórmula perfecta, aléjese. El mercado es demasiado caótico, demasiado humano y demasiado aleatorio para que alguien pueda tener todas las respuestas.
Bilgi güçtür, ama sabır daha çoktur. (El conocimiento es poder, pero la paciencia es aún más importante).
